4月20日，联翔股份（603272）“一”字跌停，跌停板封单超9万手。全天成交额1099万元，换手率骤降至0.39%。当日，联翔股份登上龙虎榜。
而在一周前的4月13日，联翔股份因跌超8%登上龙虎榜，当日成交额高达3.75亿元，换手率为10.56%。
盘后龙虎榜数据显示，联翔股份6个交易日两度登上龙虎榜，但前后资金格局截然不同，市场预期发生逆转。
两登龙虎榜
一场激战、一场“闷杀”
从3月末到4月上旬，联翔股份曾走出一波凌厉行情，股价最高触及37元上方，区间涨幅一度逼近七成。
然而短短数日后，风云突变。4月13日，联翔股份大跌8.29%，4月20日更是“一”字跌停。6个交易日两度登上龙虎榜，联翔股份前后资金格局截然不同，市场预期逆转。
4月13日当天，联翔股份以33.95元/股收盘，跌幅8.29%，偏离值达-8.35%，成交额3.75亿元，换手率10.56%。龙虎榜数据显示，买入前五营业部合计买入4516万元，卖出前五营业部合计卖出4486万元，买卖力量高度均衡，全市场净买入仅约30万元，近乎打平。
从阵营看，当日大资金分歧严重，部分大户选择接盘，但更大体量的资金已在撤退。其中，多方主力包括国泰海通证券总部净买入1215万元、中信证券海盐海丰中路净买入1118万元、国金证券深圳分公司净买入764万元；而卖方阵营则以中信证券深圳滨海大道净卖出995万元、高盛（中国）上海浦东新区世纪大道净卖出972万元、中信证券上海分公司净卖出885万元为主力。
4月20日，联翔股份开盘即“一”字跌停。盘后龙虎榜数据显示，买入前五营业部合计买入仅195万元，卖出前五合计卖出394万元，全市场净卖出约199万元，结构上已呈“空头碾压”之势。
多方力量薄弱：买入前三分别为招商证券深圳文锦渡深润大厦（74万元）、东吴证券昆山环城北路（33万元）、东方财富（300059）证券拉萨东城区江苏大道（32万元），均为小资金试探性介入。
相比之下，空方更具分量：机构专用席位净卖出165万元，财通证券（601108）杭州上塘路净卖出64万元，中国银河（601881）嘉兴环城南路净卖出59万元，招商证券上海世纪大道净卖出54万元，东方财富证券上海徐汇区云锦路净卖出51万元。
资金流向方面，近5个交易日，主力资金净流出联翔股份3320.58万元，说明资金撤离趋势在4月13日前后便已启动。
或被实施退市风险警示
董事会致歉
联翔股份“一”字跌停受到业绩利空影响。
4月19日晚，联翔股份披露的2025年度业绩预告显示，经财务部门初步测算，联翔股份预计2025年度实现归母净利润为-1550万元至-1080万元，扣非后净利润为-1800万元至-1500万元；预计全年营业收入为1.3亿元至1.69亿元，扣除与主营业务无关和不具备商业实质的业务收入后的金额为1.2亿元至1.58亿元，明确低于3亿元。
而在上年同期，公司实现归母净利润1089.84万元，营收为2.16亿元。
2026年年初，公司基于已获取的信息测算，初步预计2025年度经营业绩未在业绩预告披露范围内，因此，公司未在2026年1月底之前披露2025年度业绩预告。随着年报审计工作的推进，审计机构对以下事项采取了更为审慎的原则：一是因2026年一季度主业完成情况不及预期，结合资产评估审慎结论，对公司资产补充计提减值损失约1230万元；二是部分已确认收入的贸易业务因期后回款进度不及预期，被要求调减当期收入约1000万元。两项调整直接导致公司利润总额由正转负。
根据《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项的规定，上市公司出现“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，或追溯重述后最近一个会计年度利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元”的情形，上海证券交易所将对其股票交易实施退市风险警示。公司股票交易可能在2025年年度报告披露后被上海证券交易所实施退市风险警示（股票简称前冠以“*ST”字样）。
公司董事会对此发布致歉声明，表示给投资者带来不便深表歉意，并承诺未来将避免类似情况再次发生。目前公司年报审计工作仍在进行中，最终财务数据以经审计后的正式年报为准。
联翔股份成立于2004年，是国内首批从事刺绣工艺墙布研发与生产的企业之一，2022年登陆上交所主板，一度被称为“中国墙布第一股”。公司主营墙布、窗帘等室内家居装饰用品的研发、设计、生产与销售，旗下拥有“领绣”“领绣墙布|菁华”等知名品牌，并同步拓展室内整体装饰装修工程业务。公司曾入选工信部第二批专精特新“小巨人”企业、国家知识产权优势企业等名单。
然而，近年来公司经营状况持续承压。2023年，联翔股份陷入亏损，全年归母净利润为-1328.81万元。2024年，公司通过拓展销售网络、提升产品毛利率等举措实现扭亏，全年营收2.16亿元，同比增长37.83%，归母净利润恢复至1089.84万元。进入2025年，前三季度公司营收1.06亿元，同比增长16.35%，归母净利润219.42万元，延续了微利态势。然而，审计机构的最新调整使这一“扭亏”成果戛然而止。
值得关注的是，近几个月以来，联翔股份股价异动频频。3月23日至4月10日，公司股价累计涨幅一度达69.82%。彼时公司曾发布风险提示称，控股股东及其一致行动人合计持股占比达56.42%，外部流通盘较小，可能存在非理性炒作风险。
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