3月26日晚间，九芝堂(000989)披露2025年年度报告。报告期内，公司实现归母净利润2.23亿元，同比上升2.96%。同时，公司发布分红预案，拟向全体股东每10股派发现金股利3元（含税），凸显了公司与全体股东共享发展成果的诚意。
2025年，九芝堂持续深化组织架构调整与营销体系变革，加快产品结构优化与渠道潜力深挖，同时坚持创新引领发展，干细胞项目及YB209、YB211等核心品种研发进度符合预期，并通过战略并购布局多肽赛道，实现了销售、研发、生产及管理水平的协同提升。
多款创新药顺利推进，干细胞布局进一步拓宽
2025年3月，我国发布了《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》，后续伴随相关政策的持续推出，我国中成药行业正逐步迈入从渠道驱动到价值驱动的新市场阶段，为业内企业注入了强劲的创新发展动能。
作为拥有“中华老字号”品牌的知名中药上市企业，九芝堂近年来坚持创新引领，积极布局干细胞领域，稳步推进多个创新药项目的研发，并开展了多个核心药品的真实世界验证。
2025年，九芝堂YB209项目完成I期临床试验总结报告、定量药理报告、免疫原性报告、生物样品分析报告，进行Ⅰ期数据汇总整理及Ⅱ期可行性初步讨论。据了解，YB209为创新抗凝药物，可用于预防和治疗静脉血栓。该药品为“first-in-class”的1类创新药，相较现有同类产品具备高抗凝效率、低出血倾向的优势，有着良好的临床应用前景。
YB211项目则为具有全新化学结构的环脂肽类创新药，可用于治疗成人急性细菌性皮肤及皮肤结构感染。该项目在2025年已全面启动临床II期试验，年内入组103例受试者，现入组130例。
在干细胞领域，九芝堂子公司北京美科拥有符合中国、美国GMP标准的干细胞研发生产基地，是少数握有优质干细胞产能的先行企业之一。
2025年，北京美科的人骨髓间充质干细胞治疗缺血性脑卒中的临床试验已完成Ⅱa期45例全部受试者入组。同时，人骨髓间充质干细胞治疗自身免疫性肺泡蛋白沉积症的临床试验已完成IIa期临床研究，正在准备下一阶段工作。
此外，人骨髓间充质干细胞开展治疗孤独症的临床试验已获准启动，报告期内完成6例受试者入组，公司干细胞领域布局进一步拓宽。
切入多肽领域，推进多元化发展
2025年，九芝堂以股权收购+增资的方式，取得了吉象隆51.6667%的股权，实现了向多肽赛道的延伸布局。
资料显示，吉象隆为国家级高新技术企业与国家级专精特新“小巨人”企业。吉象隆在多肽行业深耕十余年，掌握了多肽原料药规模化生产的核心技术及工艺流程，并曾参与制定国家药典委多肽原料药质量标准，是我国多肽领域的领先企业之一。
多肽类药物是由短链氨基酸构成的药物，在降糖、减重、肿瘤、内分泌等领域应用广泛，具有疗效精准、安全性高的特点。近年来，伴随司美格鲁肽等GLP-1类药物在肥胖治疗领域的延伸，多肽药物市场需求激增，市场体量持续扩大。后续伴随产业链的高景气发展，多肽类药物有望进一步满足慢病治疗需求，并向医美、健康消费等领域持续拓展。
据了解，吉象隆的司美格鲁肽、替尔泊肽已在美国FDA USDMF备案，并取得美国国家药品编码（NDC），并成功实现了海外药房销售突破。后续伴随与九芝堂在创新、渠道领域协同效应发挥，吉象隆有望实现加速发展，为公司带来可观回报的同时，全面打开公司在多肽领域的拓展空间。
深耕中成药领域，强化品牌价值
作为具有三百多年历史的“中华老字号”，九芝堂坚持深耕中成药领域，持续强化品牌价值。
目前，公司拥有“九芝堂”、“友搏”两个中国驰名商标，以及涵盖心脑血管、补益安神、妇科、呼吸、消化、清热、五官、耳鼻喉、骨科、皮肤、儿科等领域内的432个药品批文。其中，六味地黄丸、驴胶补血颗粒拥有良好的市场优势与产品口碑。
近年来，九芝堂积极响应国家政策，持续推动真实世界研究，有效强化了多款药品的临床认可度。
据了解，九芝堂核心产品之一疏血通注射液参与国家重点研发计划项目“中医药现代化”重点专项-“疏血通注射液治疗缺血性卒中静脉溶栓患者的有效性和安全性。一项真实世界患者登记研究”目前已经完成2408例入组登记及随访工作，相应数据结果出具并在10月底的世界卒中大会上以大会壁报的形式展示。
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