近日，券商3月金股名单出炉，电子、有色金属、电力设备成为券商扎堆推荐的三大核心赛道。
展望3月市场，多数券商认为，市场有望震荡向上。更有分析师直言，A股当下处在牛市逻辑当中，建议投资者不要因为非常短期的波动和调整就动摇对积极行情的信心。
2月最牛金股涨超50%
回顾2月金股表现，涨幅居前的金股集中在电子、有色金属、通信、机械设备等板块。
每市APP显示，由华西证券推荐的炬光科技在2月涨幅高达52.21%，成为2月最牛金股；排名第二的是由国投证券推荐的东方钽业，单月涨幅达52.04%；天孚通信则排名第三，2月上涨了48.41%，由长城证券、华鑫证券、东吴证券3家券商共同推荐。
2月份涨幅超40%的金股，还包括东北证券推荐的春晖智控（43.68%）、财通证券推荐的招商轮船（42.96%）、东兴证券推荐的江丰电子（42.77%）。此外，华金证券推荐的环旭电子、华龙证券推荐的首都在线、国金证券推荐的应流股份均在2月涨超35%。
从券商金股组合整体收益率来看，2月各券商集体取得不错战绩。每市APP数据显示，共有29家券商金股组合在2月实现正收益，其中8家收益率超5%。具体而言，中邮证券、华西证券金股组合以8.5%、8.34%的月涨幅排名第一、第二；东吴证券金股组合月涨幅超7%排名第三；国投证券、华金证券、中原证券、东方证券、财通证券的金股组合也涨超5%。
电子、有色3月人气高
进入3月，券商新一期金股名单渐次出炉。
整体来看，赛道景气度与业绩催化成为本月券商选股的核心逻辑。电子、有色金属、电力设备成为券商3月扎堆推荐的三大核心赛道，汽车、国防军工、基础化工等行业也获得较高关注度。
从行业分布来看，电子行业是推荐金股数量最多的板块，算力升级、国产替代、车规电子等细分方向被重点看好；有色金属行业紧随其后，铜、锂、钼、锡等战略金属及黄金的配置价值被机构看好；电力设备行业则凭借储能高景气、特高压建设、风电大型化等利好，也成为券商一致看好的重要方向。此外，汽车、国防军工、基础化工行业标的也获多家券商推荐，相关细分赛道的业绩确定性受关注。
电子行业金股中，算力芯片、光模块、先进封装、存储等方向关注度较高。海光信息被东方财富证券、平安证券等多家券商推荐，券商认为公司作为国产算力领先企业，业绩持续增长可期。源杰科技获太平洋证券、申万宏源等券商推荐，券商认为高速光芯片的需求放量成为核心催化。此外，北京君正、晶方科技、中微公司、寒武纪、工业富联等标的也获多家券商青睐。
有色金属板块延续近几月的高人气，铜、锂的景气上行周期，钼、锡的供需缺口，以及黄金的避险属性，共同推高了板块热度。其中，紫金矿业被华福证券、招商证券等4家券商推荐；洛阳钼业也获东方财富证券、开源证券等多家券商推荐；此外，北方稀土、赣锋锂业、华锡有色、藏格矿业、金钼股份等标的也获券商重点推荐，战略资源估值提升、矿产产能扩张成为主要推荐逻辑。
电力设备行业依托多赛道利好，也成为券商关注的重要方向，储能、风电、特高压、充电桩等细分领域均有优质标的入选。例如，宁德时代获国联民生证券、华创证券推荐；亿纬锂能、金盘科技、盛弘股份、平高电气等标的也获多家券商青睐，容量电价落地、AIDC 电源装备需求、特高压建设加速等成为主要推荐理由；此外，恩捷股份、天赐材料、金杯电工等标的也凭借行业供需改善、产品出海高增等逻辑获券商推荐。
汽车行业同样获得较高关注度。江淮汽车获中航证券、招商证券推荐；伯特利、星宇股份、新泉股份、华阳集团等零部件标的也获多家券商青睐。国防军工板块中，券商推荐标的包括航发动力、中航重机、航宇科技、国科军工、广联航空、菲利华等。
分析师：A股当下处在牛市逻辑当中
从各券商3月观点来看，多数券商认为，市场有望震荡向上，周期及科技板块的热度居前。
“A股当下处在牛市逻辑当中，建议投资者不要因为非常短期的波动和调整就动摇对积极行情的信心。”开源证券策略首席分析师韦冀星指出，本轮牛市的核心驱动力没有显著收紧和转向前维持看多。
行业配置上，韦冀星建议关注：一是科技内部的修复和高低切：军工、传媒（游戏）、AI应用、港股互联网、电池、核心AI硬件；二是PPI（生产者物价指数）改善加广谱“反内卷”受益：有色、化工、光伏、钢铁、电力、机械、保险；三是中长期底仓：黄金、优化的高股息。
国金证券首席策略官牟一凌认为，对于投资者而言，与其关注科技链中“谁终将胜出”，不如将视角投向全球制造业复苏这一确定性更强的主线。
他还谈到，近期在宏观与产业事件的多重扰动下，工业金属和贵金属价格均出现高位波动。对于工业金属而言，一方面，资源民族主义背景下，供给扰动风险难以消散，更高的合意库存仍是长期趋势；另一方面，科技巨头对AI的投入并未放缓，同时，全球传统周期+新兴市场再投资的上行有望构成需求端新的支撑。历史经验显示，当前铜金比、铝金比相较历史偏低的水平意味着在制造业上行周期下，金属将具备更高的上行弹性。
国盛证券策略首席分析师杨柳认为，2月以来，多重因素正在推动资金定价向“涨价”条线倾斜。大势层面，中期趋势向好，市场有望震荡再向上。短期维度，节前的“限速”因素已经淡化，节后市场情绪整体趋于修复向上，“涨价”条线的持续验证以及潜在的政策催化有望带动市场进一步突破向上。
杨柳建议，配置“涨价”扩散，博弈政策催化。从全年维度，继续维持科技+周期双主线的判断。在月度级别，配置维度需重视叙事外溢与供需预期推升的涨价扩散定价逻辑，一是上游周期板块中兼具供给约束和需求改善期待的方向，如化工、炼化、钢铁、有色等；二是AI需求持续拉动的涨价方向，如存储、PCB等。交易维度，重点围绕政策和产业催化参与，政策催化上重点关注半导体、商业航天、低空经济、新消费等；产业催化上重点关注AI算力、机器人、智能驾驶等。
责编：王璐璐
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